最高获利450亿元 工行三战投赚钱明细账

短短6个月,入股中国工商银行的三家战略投资者账面投资最高获利可达450亿人民币,利润率达150%。

今年4月,美国高盛集团、德国安联集团和美国运通三家战略投资者斥资38亿美元购买了中国工商银行8.45%的股份。基于工行首次公开发行(IPO)设定的招股价为2.56-3.07港元,这些股份价值最高将达95亿美元。

根据工行招股说明书,三家外资战略投资者认购工行股份的价格,是以工行截至2005 年12 月31日止的每股账面值的1.22 倍来确定的。同时,境外战略投资者还约定了入股时外币和人民币的汇率:1美元兑人民币8.0304元及1 欧元兑人民币9.8167 元。

据此可以计算出,高盛等境外战略投资者入股工行每股价格为1.26元人民币左右。而按照三家战略投资者入股工行的协议约定,当工行H股发行完成时,境外战略投资者持有的全部股份都将转为H股。

目前工行H股的招股区间为2.56港元至3.07港元,如果工行最后以招股区间的最高价发行,境外战略投资者将获利丰厚。据工行承销团人士透露,截至10月10日,工行H股的国际配售已经获得至少8倍的超额认购。

以高盛集团为例。2006年4月28 日,高盛集团以25.822亿美元的总价认购164.76亿股工行股份,按照每股3.07港元计算,这部分股份的市值约65亿美元,高盛从中获利约39亿美元。

另外,安联集团通过其全资子公司德累斯顿银行以8.247亿欧元的总价款认购64.33亿 股股份,而美国运通以2亿美元认购12.76亿股工行股份。这两家境外战略投资者从中最多可获利17.9亿美元。

不过,根据协议,高盛在2009年4月之前不能出售工行股份。但是,根据高盛集团的第三季度报告显示,截至8月25日,高盛已将16.5亿美元的工行投资转移至高盛管理的投资基金中。

实际上,从交通银行(3328.HK)、建设银行(0939.HK)、中国银行(601988.SH,3988.HK)陆续境外上市以来,入股这些中资银行的境外战略投资者均获利丰厚。

例如中行引入战略投资者每股价格为1.1276港元左右,而IPO发行价为2.95港元;建行引入战略投资者的每股价格为1.1469港元,IPO价为2.15港元;交行引入战略投资者每股价格为1.7106港元,IPO价为1.90港元。