人民币升 美元相对贬值
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人民币兑美元也存在较大升值压力，令美元相对贬值。美国近几年以中美贸易逆差扩大为由逼人民币升值，欧盟也于去年底的「中欧峰会」上强硬要求人民币升值。历史上，美国亦曾压迫日圆升值，从1985年「广场协定」兑240日圆，升至1995年的79日圆，10年间升幅达到203%。由于汇率过度升值，日本出口及经济竞争力遭受削弱，最终酿成巨大泡沫及破灭。日本的经验看，有理由相信美国正针对人民币进行一场类似的战略性汇率贬值，以巩固美国经济及美元的主导地位。从迄今人民币自05年汇率改革以来兑美元只升值14%的幅度看，人民币的升值历程似乎还很漫长。
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储备多出口减 亚欧挺美元
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中国、日本，以及香港等亚洲地区是当前的外汇储备大国，持有大量美元资产，当然不希望美元汇率急剧下跌。因此在调整外汇储备资产组合时，会倾向有秩序地减持，而非甩卖美元资产。从经济层面看，中国、日本均是出口大国，尤其是日本经济正由出口带动复苏，汇率过度升值不利于经济竞争力，故此希望美元稳定。除亚洲以外，欧元兑美元自2000年以来已累升接近8成，也令欧洲的出口竞争力大减，当然亦不希望美元贬值；而从国际货币地位看，欧元流动性仍然偏低，结算系统亦未完善，所以仍难以大幅替换美元作为国际经贸往来及金融交易结算货币的角色。
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涨跌幅似新兴市场
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近期全球股市受到美股重挫以及经济可能出现衰退的双重打击下，涨跌幅就像是新兴市场一样，此情况今年仍有可能再发生。主要因已发展国家面临2000年以来最大的金融危机，危机甚至已扩大到消费支出上。虽然各国政府积极介入，但次贷已令美国金融巨企大幅亏损，影响到消费贷款以及出现消费紧缩等问题，对未来的全球景气蒙上一层阴影。在好坏消息参半下，不确定性明显升高，让股市波动加大，投资人需特别留意。李哲宏提醒投资人，在波动大时，反而不应卖出手持股票或赎回基金，因可能会再一次杀到低点。此时应冷静地检视手中基金部位或股票，是否有过度集中情况。
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