盛诺金基金港股投资日记 2007年11月22日

港股由外围主导料续调整　国指调整走势未完结


市场要闻

人民币兑美元询价系统收报7.4145元，贬值35点子
李兆基：外内负面因素已过，今日斥逾10亿元入市
欧洲三大股市下跌，伦敦股市跌0.13%
港股全日沽空额122.3亿元，国寿占14.36%
金管局将与银行界讨论银行体系全面检讨
隔夜息报0.50/0.75，美电汇价7.7793/7.7798
花旗吁低吸内房股，首选华润置地及合景
恒生首推伊斯兰中国指数基金，初期规模料10亿元
真优美拟下周招股筹17亿元，未来4年增1,900个销售点
惠理不担心股价短期波动,与平保合作月内或有新公布


全日走势分析

恒指昨早低开493 点后，沽压持续，午后受到日股急跌拖累下滑，最终收报26,618 点，大挫1,153 点；H 股指数下泻874 点，报15,993.5 点；大市成交1,288 亿元。

中资电信股方面，中移动(0941)10 月用户按月增8%创新高，但股价由升转跌4.02%；联通(0762)回吐达7%；网通(0906)及中电信(0728)10 月电话用户再减，两股挫6.17%及8.3%。“三保”向下，国寿(2628)、平保(2318)、财险(2328)跌4.76%至7.39%。“六行”跟跌，中行(3988)、招行(3968)、建行(0939)、工行(1398)、交行(3328)及中信银行(0998)跌3.31%至5.24%。

蓝筹地产下跌，长实(0001)、新地(0016)、恒地(0012)、新世界(0017)、恒隆地产(0101)、信置(0083)下跌3.4%至7.5%；收租股回吐，太古A(0019)、九仓(0004)跌2.44%及6.34%；地铁(0066)挫2.36%。汇控(0005)跌1.55%，东亚(0023)和中银香港(2388)分别跌4.65%及4.59%；恒生(0011)跌1.9%。港股成交缩减，港交所(0388)再跌3.33%；和黄(0013)跌3%；出口股方面，思捷(0330)跌4.95%，利丰(0494)跌4.28%；裕元集团(0551)跌4.9%；中信泰富(0267)跌3.79%，业绩后连涨的华创(0291)回吐3.5%。

航运、港口及相关股份普遍向下，招商局国际(0144)挫7.1%，中远太平洋(1199)出售部份集装箱，实现收益约2,150 万美元，升0.5%。中海集运(2866)本周五(23 日)将就首发A 股作审核，股价回吐6.66%；中海发展(1138)跌4.16%，天津港(3382)涨3%，广船(0317)跌4.16%。中交(1800)回吐6.6%。航空股东航(0670)、南航(1055)、国航(0753)跌4.23%至6.45%。

内房股沽压持续，富力(2777)、华润置地(1109)、碧桂园(2007)、雅居乐(3383)跌2.74%至7.88%。江西铜业(0358)挫6.7%，中铝(2600)跌5.59%；上石(0338)及仪征化纤(1033)跌6.63%及5.8%；获花旗唱好的大唐发电(0991)、华能国电(0902)仍跌5.3%及3.39%。

资源股方面，中石化(0386)及中海油(0883)分别跌6.24%及4.24%；煤炭股方面，传发A 股的中煤能源(1898)回吐8.02%，兖煤(1171)跌6.87%；金股反弹后再跌，紫金(2899)、招金(1818)跌3.04%及1.12%；湖南有色(2626)再跌6.26%。

盛诺金认为，内地资金大规模赴港投资，对内地A股市场而言，应是一种不小的负面因素；但尽管如此，数月来内地上证指数依然扶摇直上，并没有受到这些负面因素的影响。因此，相对A股市场而言，H股市场的上涨行情和上涨幅度并无过分的嫌疑。也就是说，即便没有QDII、港股直通车等内地资金可能大规模赴港投资的预期，在内地上证指数从3000多点上升到6000点以上的情况下，H股指数从13000点上涨到20000点附近，应是较为合理的。

既然H股市场此前的大涨行情并非由内地资金赴港投资预期这一因素作为主导，那么港股直通车缓行的消息就不应是近期H股市场大跌行情的元凶，或者说H股市场将不会因港股直通车缓行的消息而出现太大的跌幅。

 
















  • 指数期货转炒高水
  恒指盘中最低曾见25862，贴近0.5倍黄金比率回吐幅度25,672；国指最低见15,461，亦已到达0.5倍回吐幅度15431的要求。事实上，昨日大盘的沽压已有所收敛，沽空金额占大市总体成交量的比率，回降至不足10％；而恒指和国指即月期货合约，更于收盘前转炒高水，一改早前大幅低水200点的情况，显示市底空头有回补迹象。
  • 个别重磅股未破底
  从市况所见，个别重磅指数股未有跟随大盘破底而落，股价守于近期低位之上；中移动(0941)守11月13日低位123.5元，中石化(0386)和中石油(0857)分别守11月20日低位9.93元和13.84元，和黄(0013)逆市上升1.2％，中国电信(0728)过去四个交易日的低位，更出现逐步上移走势，情况显示大盘全线下挫的弱势有所改善。另一方面，窝轮市场亦可带来一些启示，昨日窝轮总成交金额有368亿多元，call窝轮与put窝轮的成交比例是83：17，为近来的最悲观数字，在物极必反的道理下，形势上有利大盘跌势先行回稳或先作反弹。

  • 内地势强 继续吸引外资
  股市战场充满了悲观论调，对普通股民心理上、精神上影响很大。我们提醒散户，应以传统投资智慧及分析内地经济、金融状态形势，后市仍会稳定下来。主因2008年是奥运年，2010年是上海世博会举行的好日期，相信外国资本仍然会以投资内地、香港股票及地产为主，目的是避开美元持续贬值的对策。

如果投资者量力而为，不是借贷超重，在2010年应有乐观的收获。因为看内地二、三线城市拍卖土地，比之2006年升幅近一、二倍之多。由此可见，发展商及外国投资者对内地投资仍充满信心。

后市重点关注

 

 大盘短线震荡,近期回调幅度在30-40%、基本面良好的蓝筹股可重点关注。中长线我们仍然看好后市。


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