盛诺金基金港股投资日记 2007年11月09日

次按阴霾再现　港股本周料续寻底


市场要闻

人民币兑美元询价系统收报7.4108元，升值99点子
银公料拆息将回复正常，金管局吁注意贷款审批
花旗香港调低最优惠利率及存款利率25基点
美元兑日圆跌至111.76，为8月信贷危机以来低位
欧洲三大股市上升，伦敦股市升0.88%
美股12月期货上升，道指期货升29点
国务院能源办:油价非决定向战略石油储备库注油关键
黄远辉料银行陆续跟随减息，资金短期内不会流走
中铁H股上市申请获港交所批准，预计12月7日上市
内地房价涨中产买房感吃力，不利长期发展


全日走势分析

昨日恒指收报28760，跌949 点；国指跌835 点，报17717 点，大市成交1488亿元；期指收报28539，跌989 点，比现货低水221 点，成交69780 张。

中资电信股方面，中移动(0941)下滑3.77%，获高盛列入买入名单的网通(0906)跌2.88%，联通(0762)跌1.7%，中电信(0728)跌3%。

恒指服务公司宣布，中石油(0857)、神华(1088)及中海外(0688)，将于12月10 日一同染蓝，三者表现各异，中石油、神华分别跌7.41%及3.21%，中海外曾创21 元新高，收19.42 元升1.25%。

其它内房股方面，富力(2777)、华润置地(1109)、雅居乐(3383)、碧桂园(2007)皆先升后回，跌0.24%至4.975%，首创置业(2868)则先跌后升1.74%；内房半新股方面，SOHO(0410)有意A 股上市，再升9.76%创新高；获花旗唱好看20 元的合景泰富(1813)，升4.25%；远洋地产(3377)先升后回1.6%，方兴地产(0817)跌3.99%，昨急升的中国奥园(3883)回吐2.72%。

「六行」向下，工行(1398)、建行(0939)、中行(3988)、招行(3968)、中信银行(0998)及交行(3328)跌3.36%至5.71%。中资保险股方面全线下跌。

AH大折让股方面，江西铜业(0358)挫7.88%，中铝(2600)跌5.25%；上石(0338)及仪征化纤(1033)跌4.14%及2.46%；华电国际(1071)跌4.38%，大唐发电(0991)挫4.32%。

资源股方面，油价再升，中石化(0386)及中海油(0883)挫8.11%及6.69%；煤炭股方面，中煤(1898)、兖煤(1171) 挫6.95%及6.35%；金价上扬，金股抗跌，紫金(2899)微升0.61%，招金(1818)则倒跌2.44%，灵宝(3330)升3.56%；湖南有色(2626)拟发不逾10 亿A 股，但高盛降评级至沽售，股价跌4.34%。

香港本地地产股中，恒地(0012)调高收购煤气(0003)作价，股价挫6.33%，卖家恒发(0097)则升8.89%，煤气亦升4.35%，长实(0001)、新地(0016)、信置(0083)及恒隆地产(0101)跌0.61%至2.34%不等；新世界(0017)升0.36%，收租股太古A(0019)下滑5.59%，九仓(0004) 跌3.9%。

香港本地银行股汇控(0005)跌1.93%，恒生(0011)跌0.62%，中银香港(2388)跌1.19%，东亚(0023)插3.4%，渣打集团(2888)下滑3.45%。

盛诺金认为上周五美股下跌，加上上周末人行再调高银行存款准备金率，将令今周寻底跌势加速，不过他认为港股顶部未见。牛市虽然进入第三期，但未达尾声，港股仍未有泡沫，维持港股明年28000点合理价的预测，料地产股及收租股将受负利率推动向好。

 
















  • 大盘仍处中短期调整
  恒指已见形成反复向下的调整走势，前一级微型反弹浪顶30196，是恒指当前的反弹阻力位所在，若失守28337，跌势将进一步加剧；国指仍受制于18000关口，沽压依然沉重，10天和20天平均线已形成向下趋势，下压力量正在增加，50天平均线最新报17132，不容有失。
  • 资金流量呈下降趋势
  港股在9月和10月份展现强劲升浪，恒指和国指分别累升了8000点和6000点，升势主要是由资金流入所带动；大市成交量由9月19日开始，一直高企于1000亿元之上，到当前为止每天平均成交量是1583亿元，而最近两个交易日的成交量都低于此平均数，呈现缩减趋势，我们有理由相信大市的短期动力，将随着成交量缩减而出现下降。事实上，QDII基金进入港股的短期热潮已过，但港股直通车未有时间表，加上基金投资港股比例可能受制，这些都是不利资金流量的因素。

  • 股份基本因素惹关注
  在资金流量减弱下，对已冲高的港股来说，能否维持高位稳定性开始存有疑问；若资金流量减弱以致股价承托力下降，那么，投资者将会重新关注股份的基本因素，重新考虑股值是否偏高；若出现此情况，股份的调整压力就会增加。另一方面，港股逐步形成反复向下的中短线调整格局，已跟9月和10月时的强市走势调整不一样，在反复向下的过程当中，市场短线流动资金不断被套牢消耗，若未有新资金流入，情况将逐步增加市况反弹回升的难度。

后市重点关注

 

 近期大盘的大幅下跌引发市场部分投资者恐慌,我们认为不必过分担心,急跌慢涨是牛市的特点,近期的调整能给未来的上涨创造条件。

前期根据我们建议已经适当减仓部分涨幅较大个股的投资者,未来适当时候我们会指出买入时机。中长线我们仍然看好后市。


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