盛诺金基金港股投资日记 2008年04月16日

存金率增加不奇，通胀不劲才是怪


市场要闻

人民幣兌美元詢價系統收報6.9918元，升值7點子
摩通李晶：通脹雖持續上升 人行加息空間有限
李兆基再度增持恆地286萬股涉1.65億元
美股6月期貨上升，道指期貨漲33點
歐洲三大股市造好，倫敦股市升0.8%
隔夜息報0.40/0.60，美電匯價7.7931/7.7937
內地首季房地產投資增長32.3%，樓價升11%
統計局指經濟過熱受控 但物價上漲壓力仍大
內地CPI仍處高位，內房股憂加息偏軟
內地首季通脹8%，食品價格大漲21%


全日走势分析

恒指高开211 点后一度升至24,194 点，下午倒跌至23,750 点，尾市略收窄跌幅，收报23,878 点，跌23 点；内地经济数据通胀仍高企，市场仍担心宏调，国企指数先升后跌72 点，收报12,594 点，大市成交缩减至646 亿元；期指收报23,870，升22 点，比现货低水8 点，成交亦减至54,107 张

银行股方面，汇控(00005)软0.38%；恒生(00011)软0.27%；东亚(00023)全线分行助客开设内地人民币户口，升0.95%，中银香港(02388)升0.1%，渣打(02888)升1.24%。

中资电信股方面，中移动(00941)升幅收窄至0.24%，联通(00762)升1.74%，网通(00906)弹2.99%，中电信(00728)升幅收窄至1.24%；相关设备股中兴通讯(00763)升2.47%。

地产股个别发展，受李兆基再度增持恒地(00012)，股价先升后回0.53%；长实(00001)主席李嘉诚指楼市仍偏好，股价先升后回0.26%；收租股九仓(00004)升1.94%，太古A(00019)跌1.59%；物业代理美联(01200)先升后回0.43%。

其他蓝筹股方面，港交所(00388)升0.42%；和黄(00013)软0.4%；中远太平洋(01199)遭股东配股，急跌4.6%；招商局(00144)全年多赚39.6%至35.45亿元，核心业务盈利大增，股价升1.67%。

「六行」「三保」方面，国寿(02628)、平保(02318)先升后倒跌1.05%及0.82%，财险(02328)去年多赚44%却逊于预期，股价急挫11.39%。 工行(01398)、建行(00939)先升后倒跌0.52%及0.63%，中行(03988)升幅收窄至0.27%；交行(03328)升幅收窄至0.2%，招行(03968)及中信银行(00998)倒跌0.52%及0.44%。

期油再创新高，中海油(00883)升3.02%，中石油(00857)及中石化(00386)获成品油税税务补贴，前者先升后倒跌1.01%，后者升幅收窄至0.87%；航空股国航(00753)、东航(00670)、南航(01055)跌2.19%至4.68%。

资源股方面，煤股神华(01088)、中煤(01898)升幅收窄至0.15%及0.78%，兖煤(01171) 无起跌。 国际金价上涨，惟紫金(02899)及招金(01818)跌2.23%及1.83%，江铜(00358)跌0.98%。

内房股个别发展，奥园(03883)去年多赚1 倍，股价升3.77%；合生创展(00754)公布去年多赚1.3 倍，午后升8.06%；中海外(00688)升0.43% ，碧桂园(02007)、华润置地(01109)、世房(00813)、远洋地产(03377)及富力(02777)则跌0.46%至2.7%。

消费类股方面，李宁(2331)跌1.1%，安踏(2020)跌1.89%，中国动向(3818)先跌后升2.39%；百盛集团(3368)跌1.57%，百丽国际(1880)跌1.77%，惟新世界百货(0825)升2.89%，青岛啤(00168)所得税率提高，股价跌7.99%；利记(00637)遭德银看淡，跌8.82%。

盛诺金认为，建议投资者在每一次调整出现后趁低吸纳。在过去一周的升浪中，并不鼓励大家高追，皆因指数累积升幅已大，随时会出现调整的压力。上周五美股大幅回落，拖累港股周一大跌，正好促成了这一次低位吸纳的机会。

  
















  • 加存款准备金率不必惊奇
  事实上,国家统计局刚公布首季内地生产总值,按物价计算,增长10.6%,比去年同期则回落1.1个百分点;首季通胀则为8%,涨幅比去年同期增5.3个百分点,其中食物价格上涨21%?另外,根据国家商务部市场运行司发布的监测数据显示,上周全国食用农产品价格总水平较前一周下跌0.2%?重点监测的58种农产品主要商品中,价格按周下跌的有25种,占43.1%;持平不变的有5种,占8.6%;上涨的有28种,占48.3%?具体来看,蔬菜?肉类?鸡?豆油价格下跌,水果?水产?粮食?鸡蛋价格上涨?从以上数字的分布种类可见,农产品价格升势暂时仍未有明显放慢迹象?

  • 经济不虞过热,通胀有待处理
  经济过热方面得到控制,但通胀势头仍然有待处理?明显地,当前真正困扰政策当局的,是通胀的趋势?国家统计局表示,防止物价持续上升仍是宏观调控政策的首要任务,但承认面对原材料价格及劳动成本上涨等因素,要把全年通胀控制于4.8%的目标有难度?国家统计局的发言人解释说,要达到全年物价升幅在预期4.8%的目标,必须把今年剩下时间的通胀控制在4.2%以下,但原材料价格大幅上升,劳工成本向上,加上对通胀的预期较强,令物价上升有很大压力?

  • 单位劳动成本与通胀预期
  农产品如此,原料?燃料和能源一样涨得厉害?美国联邦储备局褐皮书指出,美国多数地区经济状况疲弱,食品?燃料和原材料价格上升带来的物价压力则上升?联储局的报告说,制造业表示原材料价格普遍上升,打算提高出售价格弥补?虽然就业市场疲弱,但员工薪酬有上调压力,熟练工人亦持续短缺,有进一步推高通胀的压力?

后市重点关注
 

 港股有望跟随外围舞高，调升存款金率降加息机会。


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