盛诺金基金港股投资日记 2007年10月16日

三万关前充满戒心　月内或调至24000


市场要闻

“十七大聚焦”人行：中国贸易顺差大、投资增长过快
“十七大聚焦”中国1-9月CPI升4.1%，核心CPI升0.8%
“十七大聚焦”中证监：要加强投资者教育
“十七大聚焦”国资委：中央并购时下手要快
“十七大聚焦”中投公司未投资香港资本市场
“十七大聚焦”中投公司能否管理更多外汇储备取决于业绩
“十七大聚焦”中证监：QFII规模年底前增至300亿美元
“十七大聚焦”周小川：中国不以资产价格决定加息
“十七大聚焦”薄熙来：今年中国贸易顺差2,000亿美元
纽约期油昨晚劲涨3%，今早报86.26美元创新高
信贷危机或重燃，道指跌108点纳指下滑25点
伯南克：美元疲弱对通胀有些影响
即月期指未平仓合约减少184张至116,191张
贵金属价格上升，现货金报755.30/6.10
中行：港股直通车未有开通时间表
贵金属价格上升，现货金报755.30/6.10


全日走势分析

恒指低开303点后一度倒升至29920新高，其后再反复下跌，下午挫至28884，收报28955 点，跌586 点；国指升至20227 新高后倒跌，收报19441 点，跌311 点，大市成交2008 亿元；期指收报2771，跌754 点，比现货低水184点，成交80705 张。

香港银行股方面，汇控(0005)倒跌2.55%，恒生(0011)下跌3.28%，中银香港(2388)亦跌4.39%，东亚(0023)挫2.56%，渣打集团(2888)下滑1.71%。

地产股回吐，投得地皮的信置(0083)、嘉华(0173)回吐3.81%及0.385%；长实(0001)、恒地(0012)、新地(0016)、新世界(0017)及恒隆地产(0101)跌2.12%至5.39%不等；收租股太古A(0019)跌2.7%，九仓(0004)跌2.59%；地铁(0066)挫4%。

港交所(0388)倒跌0.48%，和黄(0013)跌1.53%；出口股方面，思捷(0330)跌6.1%，利丰(0494)下滑2.08%，富士康(2038)跌2.84%；获瑞信调高目标价的国泰(0293)涨2.07%，分拆大昌行(1828)的中信泰富(0267)跌1.68%，华创(0291)跌2.69%；招商局国际(0144)下滑2.97%，中远太平洋(1199)跌2.45%。

中资电信股方面，中移动(0941)创148.8元新高后升幅收窄，收报143.3元升1.2%；网通(0906))创新高后倒跌1.01%，联通(0762)跌0.99%，中电信(0728)跌0.28%。

「六行」方面，工行(1398)、交行(3328)、建行(0939)先升后跌1.49%至4.87%，中行(3988)创4.92元新高后回顺，收4.69元无起跌；招行(3968)料首9个月利润倍增，股价曾破顶见40.4元，下午升幅收窄至0.77%；中信银行(0998)寻求收购贝尔斯登，先升后跌2.42%。保险股走个别，国寿(2628)创新高后倒跌0.59%，平保(2318)软1.98%，财险(2328)升0.88%；中保国际(0966)倒跌0.6%。

资源股出现获利回吐，中石油(0857)即将启动首发A股推介，创19.82元新高后倒跌2.13%收18.38元；中石化(0386)、中海油(0883)皆创新高后倒跌5.56%及4.17%；中油服务(2883)跌4.1%。

煤炭股方面，神华(1088)、兖煤(1171)及中煤(1898)回软3.24%至4.08%；金股走个别，紫金(2899)升幅收窄至1.34%， 		 
















招金(1818)及灵宝(3330)跌2.39%及3.18%；洛钼(3993)创21.2 元新高后倒跌4.15%收18.92 元；钢铁股个别发展，鞍钢(0347)料今年利润125亿人民币，股价创39.3元新高，收36.6 元涨8.61%。

航运、港口及相关股方面，中海集运(2866)表示希望在今年底前完成发行A股计划，创9.65元新高，收9.08元涨10.46%，中国远洋(1919)续回吐2.99%，太航(2343)跌1.85%，中海发展(1138)升0.96%。

投资者于三万关前充满戒心，令午后市势沽压沉重，盛诺金认为目前市况已见顶，存在庞大的调整压力，恒指或于月内调整至24,000，而本月中旬举行的七大工业国会议倘出现令美元反弹，令商品价格下跌的事宜，届时大市，特别是国指调整幅度会更大。
  • 港股急冲急回 QDII基金建仓积极性下降
  10月16日，港股呈现急冲急回的走势，QDII基金建仓积极性有所放缓，对整体市况带来回整的压力。恒指曾一度冲近30000心理关口，国指亦曾升穿20000大关，惟在QDII基金建仓首批目标股出现倒跌的影响下，市场心理情绪受到打击，大盘盘面被打开，若市场上未有新的明显建仓目标股，估计大盘很大机会将进入整理局面，而恒指和国指的10天平均线分别在28332和18272，可视作为初部支持位的位置所在。
  • 首批建仓目标股初现回跌 料已完成建仓部署
  从近期市况所见，QDII基金的资金流向，是影响港股中短期走势的主要因素，而相信这方面的影响力仍将持续。目前，首批建仓目标股，包括中石化(0386)、中国电信(0728)和中石油(0857)，股价在连升多日后终于出现回吐，情况显示买盘的积极性有所减弱；事实上，中石化、中国电信和中石油，在过去四个交易日的QDII基金明显建仓期间，累积成交金额分别约有250亿元、180亿元和620亿元，虽然上述成交金额数字并非全数由QDII基金的买盘所造成，但以目前估计已可运作的三只QDII基金(南方、华夏和嘉实)来看，可投放到港股的总体额度应不会超过900亿元，再加上基金该以分散投资的方式来运作，我们相信中石化、中国电信和中石油，已达到了目前QDII基金建仓的足够份额，若有新建立的QDII基金开始运作，我们会作出更新的评估。
  • 中资金融股抢高大涨机会不大 呈震荡中建仓
  中石化、中国电信和中石油近期显著冲高，成为QDII基金抢货的对象，主要原因是他们现时的股价不算是最贵，若以最简单的股值评估标准市盈率来看，三只股份经过连日来的抢高大涨之后，其预期市盈率仍处于25倍以下，仍远低于中资金融股的水平。由此观之，我们并不等待中资金融股将会出现类似的抢高大涨行程，估计中资金融股板块将会以震荡整固为主流，而QDII基金会在震荡过程当中伺机吸纳建仓。
后市重点关注

 

 恒生和国企指数走势符合我们上周预测,昨日盘中再次创出新高,我们仍然看好后市,但部分近期涨幅过大的股票建议逐步减仓。


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